本次62.49億元借款期限不超過3年，利率按1年期LPR減66個基點執行（當前2.34%），顯著低于萬科從金融機構的融資成本。同時，深圳地鐵集團對8.9億元存量借款展期至2025年末，展期利率按LPR減76個基點執行，并對15.51億元借款新增萬物云股權質押擔保，質押率70%高于市場慣例的30%-60%，凸顯大股東支持力度。

萬科董事會主席、深圳地鐵集團董事長辛杰在上周股東大會強調：“深鐵作為高度負責的大股東，堅決維護全體股東的利益，在資金、資源、技術、產品等方面繼續支持萬科，促進深鐵和萬科更緊密的融合，發揮好雙方的資源稟賦。”

數據顯示，萬科2025年1-5月完成2.64萬套房源交付，銷售金額570.6億元且回款率100%，2025年內已償付公開債超160億元，且年內境外公開債償付壓力清零。

業務協同層面，雙方7月2日與通力集團簽約共建智慧物流中心，并與蘇州軌道交通達成戰略合作，聚焦TOD綜合開發、城市更新及智慧交通領域，整合軌道建設與物業開發資源。

值得關注的是，深圳地鐵集團2017年以663億元入股萬科，當前持股浮虧超60%，2024年因萬科投資損失確認虧損134億元并計提減值200億元，全年合并報表凈虧損達334.61億元，仍持續為萬科提供資金支持。

萬科財務數據顯示，2024年凈虧損494.78億元，2025年一季度凈虧損62.46億元，銷售額同比下滑39.8%；截至2024年末有息負債3612.8億元，其中一年內到期債務1582.8億元，現金短債比僅0.56。盡管深圳地鐵集團的注資暫緩短期流動性風險，但銷售端復蘇乏力仍是核心挑戰。

行業分析指出，深圳地鐵集團與萬科的協同合作，既體現國企股東對民企上市公司的支持，也反映軌道交通企業通過“軌道+物業”模式拓展盈利空間的戰略意圖。在房地產行業深度調整期，雙方能否通過資源整合實現可持續發展，仍需觀察后續業務落地成效及市場環境變化。

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